5月19日晚，B站公布了季度财报。财报暴露，B站季度总营收为74.7亿元双鸭山15.24钢绞线每米重量，同比增长7；净利润为2.02亿元，2025年同期则为净赔本1070万元，同比扭亏为盈；经调治净利润5.85亿元，同比加多62。

财报发布后，截止晚间21:00，B站好意思股（BILI.US）盘前下降5。5月19日港股收盘，B站（09626.HK）涨3.6，报156港元/股，总市值663.5亿港元。

海豚投研合计，B站Q1功绩合座符预期，亮点是告白收入预期，但同期在旺季下平台月活用户数只环比净增1000万，低于旧年同期，这大约有春节寒假错位的部分影响。

在环节用户数据上，季度，B站日均活跃用户数为1.15亿，月均活跃用户数3.76亿，月均付用度户约3400万，同比增长7。截止季度末，B站厚爱会员数为2.91亿。

在利润野心上，季度B站毛利率为37.1，较2025年同期的36.3有所加多。

B站的收入主要起原于升值奇迹、告白、游戏和IP养殖品过头他，季度这四个业务分散孝敬了收入的39、35、20和6。

告白仍然是增长快的业务。季度，告白收入为25.9亿元，同比增长30，财报说起相接13个季度保捏双位数增长。笔据B站双鸭山15.24钢绞线每米重量，告白收入孝敬前五的行业是游戏、网服、数码电、电商和汽车。数码电、汽车臆想告白收入同比增长30，居装告白同比增长130。

海豚投研合计，受益于AI、游戏等行业的景气和竞争，季度有AI进口大战，B 站手脚AI期骗的主流投放渠说念受益。此外，B 站自己告白加载率还有普及空间，近期还加多了新的告白位“暂停告白”。异日大约还有增漫空间。

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在财报后的电话会上，B站COO李旎合计，AIGC用具正在匡助告白地生成适配社区的素材，“比较传统素材，钢绞线厂家（AI生成的素材）合座的CTR（到达率）平均增长有双位数”。

升值奇迹现时仍然是B站大的营收起原，季度收入同比加多4至29.1亿元，增长主要由于大会员过头他升值奇迹的收入加多。截止季度末，B站大会员东说念主数为2477万东说念主。

季度B站迁移游戏收入为15.2亿元，同比减少12，财报评释称是基数应，此前《三国：谋定天下》（《三谋》）爆火，但当今正过渡至下个生命周期。海豚投研合计，跟着二季度末《三国：百战》策画上线，以及下半年的两款游戏，新游周期大约会近。

在电话会上，B站CEO陈睿伸开提到了B站游戏的法：是坚捏长线运营，二是垂类头部，三是年青化。他合计，要在垂类上耕，比如在三国主题上，不错在游戏域作念出个“三国天地”，陈睿同期示意看好单机立游戏的向，后续也会有这个向的布局。

在UP主收入上，季度千粉以上的UP主数目同比增长30，UP主东说念主均收入同比增长24，充电月均付用度户数目同比增长40。

截止2026年3月31日，B站捏有现款及现款等价物、如期进款和短期投资总数为241.9亿元。

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刘晓洁

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